La faiblesse du dollar américain et des statistiques économiques rassurantes favorisent les matières premières
La tendance haussière des derniers mois a amené les prix de plusieurs produits de base à leur plus haut niveau en plus d’un an. Maintenant que la Fed a annoncé ses nouvelles mesures expansionnistes, les facteurs fondamentaux devraient progressivement reprendre une plus grande importance dans l’évolution des prix des matières premières. Selon nos scénarios économiques, on peut penser que la demande pour la plupart des ressources devrait continuer de progresser au cours des prochains trimestres, sans toutefois exploser. L’évolution de l’offre risque ainsi d’avoir une grande influence sur les performances relatives des prix des matières premières. Cela est déjà visible du côté des céréales, où une baisse importante des récoltes prévues a entraîné une forte appréciation. À l’inverse, le surplus de production de gaz naturel en Amérique du Nord continue d’exercer d’importantes pressions baissières sur le prix de cette source d’énergie.
Source: Études Économiques Desjardins
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Au cours de la dernière année, de nombreux analystes et investisseurs se sont attardés sur la Chine en tant que moteur de la reprise économique mondiale. En fait, il existe d’autres pays que la Chine qui connaissent une croissance économique importante et qui contribuent à cette reprise.
De nombreux pays d’Asie et d’autres en Amérique du Sud dévoile au monde la voie de l’avenir. La croissance de ces pays offre des perspectives d’exportation importantes pour les États-Unis.
En 2000, 30 % des revenus totaux des entreprises à l’intérieur de l’indice du S&P 500 provenaient de l’étranger. Aujourd’hui, ce chiffre se situe plus près de 50 %. Cette tendance est encore plus évidente alors que l’on constate que les secteur de la technologie, des matériaux, de l’énergie et de l’industriel génèrent plus de 60 % de leur chiffre d’affaires à l’international.
L’Amérique du Sud, avec le Brésil en tête, représente une autre source de croissance économique mondiale. Tout en gagnant les honneurs pour les Jeux olympiques de 2016, le Brésil connaît une persistance dans le redressement de son économie.
Les exportations de marchandises vers la Chine sont le principal facteur de croissance. Par ailleurs, le secteur manufacturier du pays se redresse également. En tant que premier producteur d’éthanol, le Brésil a la chance de devenir un exportateur d’énergie important en exploitant la demande croissante pour les biocarburants.
Un pays comme le Brésil ne peut pas à lui seul être la source de la croissance des exportations pour les États-Unis. Ensemble par contre, les pays émergents offrent de très bonnes perspectives, notamment si la valeur du dollar américain reste faible.
Les investisseurs qui se concentrent uniquement sur les États-Unis pourraient manquer les effets sous-jacents historiques de cette croissance mondiale. Sous-estimer la force de cette tendance sur les bénéfices des entreprises pourrait ainsi s’avérer une erreur importante.
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L’environnement est devenu un sujet qui capte l’intérêt de tous. Du point de vue d’un investisseur qui désire participer à ce mouvement, plusieurs choisissent d’investir dans les fonds «vert». Mais, est-ce qu’un fonds d’investissement environnemental représente réellement un bon placement? L’horizon temporel de l’investisseur, sa motivation et le choix du style de fonds sont des facteurs importants à considérer.
Malgré le fait que le secteur environnemental n’ait pas été épargné dans la dernière baisse du marché, ce secteur devrait en principe bénéficier des politiques sur l’énergie et l’environnement de l’administration Obama, en commençant par le plan de relance.
La réalité est que les investisseurs dans le secteur environnemental commencent à lier les dollars aux efficiences ou aux inefficiences environnementales. La vrai question pourrait donc être la suivante: Quelle est la période de temps nécessaire avant de réaliser un profit intéressant?
Les bénéfices entourant la progression de l’efficience environnementale devrait continuer de croître au cours des prochaines décennies. Or, l’horizon temporel, une donnée importante dans l’investissement, pourrait être beaucoup plus long que ce que possède les investisseurs. Si un investisseur cherche à atteindre un bénéfice sur une courte période, disons un à trois ans, il est probable qu’il soit déçu.
Un autre facteur important est de déterminer le type de fonds d’investissement que l’investisseur désire détenir à l’intérieur de son portefeuille. On remarque deux types de fonds environnementaux : Ceux qui investissent dans des compagnies directement reliées aux initiatives pro-environnementales comme l’énergie solaire ou éolienne et ceux qui utilisent une approche basée sur le respect de l’environnement dans différents secteurs.
Les compagnies reliées directement à l’environnement ont tendance à être de plus petite taille et sont normalement à un stade de développement moins avancé. En général, ces compagnies seront plus risquées que l’ensemble des compagnies que l’on retrouve dans le marché.
Par ailleurs, les fonds qui investissent dans les compagnies ayant une approche basée sur le respect environnemental ont tendance à être plus diversifiés en terme de taille et de types de compagnies détenus. Il sont donc moins risqués.
Bref, autant il est important de bien comprendre son horizon temporel et les différentes options disponibles en considérant un fonds «vert», autant il est important d’être réaliste quant à ses motivations.
Si l’investisseur est uniquement à la recherche de rendement, le fait de s’imposer des restrictions dans le choix des compagnies est difficilement justifiable. Par contre, s’il est à la recherche de quelque chose qui se rapproche davantage de ses propres principes environnementaux, cela représente une motivation importante à considérer.
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