Encore aujourd’hui, la perception de la situation économique des pays émergents diverge beaucoup de la réalité. Plusieurs de ces pays ont fait des progrès impressionnants dans la dernière décennie et méritent l’attention des investisseurs qui recherchent une plus-value et une saine diversification pour leur portefeuille d’actions.
Lorsque l’on utilise le PIB sur la base des parités de pouvoir d’achat (PPA)*, on constate que la Chine est supérieure au Japon, que l’Inde est supérieure à l’Allemagne et que la Russie est plus importante que le Royaume Unis. De plus, on remarque que l’économie du Brésil est plus grande que celle de l’Italie et que celle du Mexique est plus grande que celle du Canada. Au total, les pays émergents représentent 50 % du PIB mondial (ajusté PPA). À l’heure actuelle, dix pays émergents font partie intégrante du G20 (les vingt plus grandes économies du monde).
En terme de capitalisation boursière mondiale, les marchés boursiers émergents représentent maintenant 31 % des valeurs boursières mondiales. Présentement, la capitalisation boursière des actions en Chine est supérieure à celle du Japon; la valeur boursière en Corée du Sud et Taiwan ensemble est supérieure à celle de l’Allemagne et celle du Brésil est supérieure à celle de l’Australie. Depuis 2004, la cote part des dix plus grands pays émergents est passée de 11 % de la capitalisation boursière mondiale à 25 % aujourd’hui. En même temps, leur volume de transactions a beaucoup augmenté, à titre d’exemple, au troisième trimestre, il s’est transigé plus d’actions sur la Bourse en Chine que sur la Bourse à New York.
À l’égard de la gouvernance des corporations situées dans les pays émergents, plusieurs investisseurs croient que les entreprises sont moins bien gérées. Cette croyance est maintenant désuète, nous pouvons affirmer que les standards de gestion d’entreprise ont atteint ceux des pays développés. Nous pouvons même penser que l’éthique des compagnies situées dans les pays développés est inférieure à celle des pays émergents, pensons aux nombreux scandales tels que : Enron, Tyco et WorldCom. De plus, dans les pays émergents, il est très rare de voir des dirigeants d’entreprise recevoir des compensations salariales exagérées qui frôlent le scandale.
Enfin, le jour est proche que nous cesserons de les appeler : pays émergents. Entre temps, nous pouvons affirmer que les pays émergents ont émergé!
*Les PPA représentent les taux de conversion monétaire qui permettent des comparaisons internationales en volume du PIB en éliminant les différences de niveau des prix entre les pays. Les PIB (ajusté selon PPA) sont calculés par le Fonds Monétaire Internationale et les données sont disponibles sur le site Global Finance : http://www.gfmag.com/
Voici un aperçu des faits marquants de la semaine se terminant le 29 janvier 2010 dans les marchés financiers et dans l’économie :
• Croissance plus forte que prévu du PIB réel américain au quatrième trimestre : 5,7 %.
• Les ventes de maisons chutent fortement en décembre aux États-Unis.
• La Réserve fédérale garde le cap malgré une dissidence.
• Canada : le PIB réel par industrie a progressé de 0,4 % en novembre.
• La tendance baissière des deux dernières semaines s’estompe sur les Bourses.
• La Réserve fédérale réaffirme vouloir maintenir des taux exceptionnellement bas pour une période prolongée, mais le discours ne fait plus l’unanimité au sein du FOMC.
• Le dollar américain continue de profiter de la faible demande pour le risque.
Source : Études économique Desjardins
Malgré la création de 79 100 emplois observée en novembre etsuivie d’une légère perte de 2 600 postes en décembre, l’année 2009 se solde par une perte nette de 239 700 emplois (décembre à décembre).
Le taux de chômage est passé de 6,6 % en décembre 2008 à 8,5 % en décembre 2009.
La situation du marché du travail semble s’améliorer significativement depuis quelques mois, et un total de 91 000 emplois a été créé depuis le mois d’août dernier.
Cela permet d’être relativement optimiste concernant l’évolution de l’emploi en 2010. Selon les plus récentes prévisions des Études Économiques de Desjardins, la poursuite du relèvement graduel du marché du travail devrait mener à la création d’environ 260 000 emplois en 2010 (+1,5 %).
Source : Études économique Desjardins
Voici un aperçu des faits marquants de la semaine se terminant le 18 décembre dans les marchés financiers et dans l’économie :
• États-Unis : pas de changement du côté de la Réserve fédérale.
• États-Unis : la production manufacturière et les mises en chantier rebondissent en novembre.
• L’inflation américaine revient en territoire positif.
• Canada : le taux d’inflation totale augmente à 1,0 %.
• La productivité des travailleurs canadiens a perdu du terrain au troisième trimestre de 2009.
• Canada : importante hausse des ventes des manufacturiers.
• Des gains à Toronto, des pertes à New York.
• Le marché obligataire demeure très volatil.
• L’euro à un creux de trois mois vis à vis du billet vert.